奮身掙扎想脫離大壞的日子

世界金融史三千年：第十一章 冷戰時代－美元成為國際貨幣

摘要：

[美蘇冷戰時期開始]

二戰勝利後，整個東歐已是蘇聯赤旗的天下。羅斯福知道蘇聯勢力已經推進東歐，要駕馭蘇聯必須另想辦法。例如承認蘇聯勢力，讓蘇聯保持克制、進而誘使蘇聯開放經濟，透過IMF、GATT等國際合約約束蘇聯。若美國成功做到這點，就是東西方不敗！

不過很多人就想讓美國做西方失敗，例如邱吉爾。美國不做東方失敗，英國就是歐洲失敗。所以在二戰結束前，就不斷地告訴羅斯福必須聯合起來對付蘇聯。當然羅斯福是個聰明人，考慮到蘇聯想要解放全世界的目標，起碼他見不到；史達林也覺得先在社會主義陣營混個小頭目也不錯，解放全世界可以之後再說。於是兩造雙方都希望透過合作，限定各自二戰中獲得的份額。

不幸的是，就在羅斯福專心建構雅爾達體系的時候，突然病逝。1945年4月11日，美國人迎來了新任的總統杜魯門。不過在稱霸世界這個問題上，羅斯福與杜魯門目標一致，手段卻不同。羅斯福猶如一位太極內家高手，而杜魯門卻是一位外家莽漢。按照羅斯福的思路，將蘇聯逐步納入經濟軌道，也許蘇聯會迫於利益尊重美國權威；按照杜魯門的思路，事情已絕無可能。一旦他試圖以對抗讓蘇聯俯首稱臣，就必然激化美蘇的意識形態之爭－－然而雙方都打不起，最後就在1946年3月5日，邱吉爾在美國富爾頓(Fulton)發表「鐵幕演說」(Iron Curtain)－－自此，世界進入了冷戰時期。

[紙上談兵「星際大戰」拖垮了誰]

蘇聯所有生產活動都用於支援軍備－－1953年史達林去世的時候，蘇聯糧食產量甚至低於十月革命之前，重工業比重更是高達85%，集體農莊卻處於無人耕種的狀態......。

1938年3月23日，美國總統雷根向全國發表電視演說，宣布啟動「戰略防禦計畫」(Strategic Defense Initiative，SDI)，亦稱「星際大戰」(Star War Program)。星際大戰只是一個形象的表述，簡言之就是美國打算建造太空防禦體系，摧毀任何飛向本土和盟國的彈頭。1984年6月10日，美國成功藉由一場演習－－借用當時形象比喻，是用一顆子彈擊中另一顆子彈－－達到向國會遊說撥款一萬億美元、以及當天美國各大報的頭版競相刊登演習成功的目的。

對蘇聯來說，要縮衣節食才勉強跟得上美國的核武實力，這玩笑開大了！為對付美國的精銳武力，蘇聯肯定加大了航太研究投入。

整個80年代，美國人就忙兩件事：一是搞掉蘇聯的石油美元。1986年，世界原油價格從30美元跌至12美元，僅此一項，蘇聯就因此損失了100億美元，佔蘇聯美元儲備的50%；同時中東也變窮了，蘇聯軍火銷售利潤也下降20億美元。第二件是，就是唬弄「星際大戰」。根本沒有星際大戰計畫這件事情，整件事都是美國人在唬弄。今天，透過過了保密期的機密檔案，我們才知道，這個計畫唯一的目的，就是誘使蘇聯加速軍備投入，最終拖垮社會主義老大哥的經濟；就連「子彈碰子彈」的導彈演習也是假的；1983至1993年，美國國會批准的撥款都沒超過350億美元，從來沒見過雷根所謂的一萬億美金。

[美國兩度提出救濟西歐計畫]

二戰後，西歐滿目瘡痍；美國完整保留了所有工業體系、經濟排名世界第一、黃金儲備佔世界60%、工業產品總量佔資本主義世界的60%，是當之無愧的老大。當世界經濟都蕭條，全球只有一個富人，那一定會出事的。

「這種情況對共產主義勢力極為有利！」

1947年，西歐各國的赤色勢力空前增強，美國不得不提經援西歐計畫，抵抗共產勢力擴張。美國要援助世界，有兩個問題：一、援助誰；二、援助什麼？美國知道只有透過輸血才能遏止蘇聯東進，為此西歐必須聯合起來。但美國人很賊，他們知道西歐聯合的另外一面就是西歐分裂，他們不想背這個罵名。6月5日，國務卿馬歇爾提出「歐洲復興計畫」，既然是歐洲復興，當然就包括蘇聯。但蘇聯若要加入復興計畫，就必須俯首稱臣，也就無所謂冷戰；若不同意，那就分裂歐洲，製造對立的責任當然就要蘇聯承擔，冷戰就更有口實。

只要有海外市場，遊戲就能玩得下去，美國人就能繼續享受繁榮。於是美國借錢給歐洲，用來購買美國商品。西歐復興、美國繁榮！

[沒有美援，西歐可以自救經濟嗎]

無論美國出於什麼目的，一個確定的結果是，馬歇爾計畫確實對恢復歐洲經濟具備關鍵作用。當然美國同時要求受援國家必須盡快撤銷關稅壁壘，取消或放鬆外匯管制、若一國貿易缺乏支付手段時，美國會給予美元貸款做結算。美元霸權源自於布雷頓森林協定，布雷頓森林協定源自於馬歇爾計畫。但，布雷頓森林協定意味奉美元為國際貨幣之王，別說蘇聯，連英法也不答應。

直接的不行，可以間接。

二戰後出現通貨膨脹、德國馬克甚至一度消失。重建貨幣需要信心，而信心來自實力，實力來自黃金－－只有美國有。結論：只要本幣與美元掛鉤，持幣者的情緒就能穩定。恰在此時，美國透過馬歇爾計畫向西歐輸出大量美元，有了美元，對外貿易自然用美元結算，也因為只有美國有這麼多的設備與商品，所以必須用美元結算。

馬歇爾計畫中，西歐接受了大量美國輸入的物資－－但美元，才是美國真正想向西歐輸出的東西，其他都是唬弄。

不過如果沒有馬歇爾計畫，西歐還是可以自立自強：既不是歐洲統一的起點，也不是歐洲復甦的關鍵，儘管他讓過程比較不痛苦。沒有馬歇爾計畫，出於意識形態，西歐與蘇聯同樣會對立。

[中東石油危機]

為報復美國及西方世界援助以色列，阿拉伯國家石油輸出國宣布收回石油標價權。並將石油從每桶3.01美元提高到10.65美元，同時限制石油產量。幾乎在一夜之間，西方國家油價從3美元竄到35美元！這對美國經濟而言是釜底抽薪，導致「和平時期有史以來最嚴重的通貨膨脹、本世紀最高利率、房地產業極不景氣、萎縮混亂的證券市場、大量失業、經濟停滯、日益惡化的國際貿易與支付地位」。

按照1930年代治理危機的經驗，經濟衰退時，聯邦政府應該增加支出、擴大投資、刺激經濟。結果失業一樣在失業、物價照漲、經濟照樣不景氣。這種現象在經濟學上叫做「滯脹」(Stagflation)。

危機，是危險也是機會，關鍵在於國家市場結構本身。一個成熟的市場，新人很難分割現有利益格局，因為市場利潤不足以支撐新的大亨。最佳的機會就在最危險的時候，只有危機才能迫使既得利益者放棄現有格局。打破格局的手段，是創新，相關主體能否有利推動創新，就成為能否擺脫危機的關鍵。如果既得利益者不僅控制著經濟資源，還控制著社會資源的時候，就麻煩了。危機時刻，既得利益者就會從創造增量轉向掠奪存量，若是如此，危機將愈演愈烈，直至社會循環不能延續，最終崩潰。

今天回顧歷史，當時受損和失業率最高的都是夕陽產業，包括製造、倉儲、運輸、建築、零售......；反而是金融、資訊、藝文、航太、生化等小產業不斷地在成長。沒有滯脹，美國不可能放棄原有以製造為主的格局。破，才能立。

石油危機給美國帶來了滯脹，卻給阿拉伯國家帶來了美元。不過有時候，錢也會阻礙一個國家的經濟發展；如果一個國家只有錢，那麼也就窮得只剩下錢了。石油美元確實可以買到設備、也能從國外花重金雇到技術工人，但整個產業鏈的缺陷卻無法輕易彌補－－70年代後期，阿拉伯國家產油能力約為九億噸，可是煉油能力卻不足一億噸。表象經濟的現代化，不是經濟現代化。一個成熟的經濟體，一個能激發創新的經濟體，其經濟制度歷經數百年磨練、法律、信用規範已經深入人心，而阿拉伯國家卻天真的以為可以憑空買回一個經濟強國！況且，石油美元還是美元，站在國際貨幣制高點，這些美元究竟值多少錢，還是美國說了算。

1978年突然貶值，石油輸出國的海外資產至少損失140億~151億美元，考慮到這期間的貶值，阿拉伯國家的美元投資利潤甚至不足以彌補損失。

[國際貨幣制度的新協定]

要維持本幣與黃金的兌價穩定，本幣就不能過分流出；要當老大，就得給大家分美元，讓大家都有錢花（維持國際清算）。這兩個條件是一個硬幣的兩面，永遠不可能重合。魚與熊掌不可兼得，布雷頓森林協定剛剛建立，美國經濟學家特里芬(Robert Triffin)就宣布：布雷頓森林體系比金本位制更不可靠。布雷頓森林體系剛建立，歐洲各項建設正如火如荼的進行著，大家都指望美國能多支援幾個美元。而世界上必須有清算工具，即使美元不行，也得先頂上去。然而各國生產能力還沒恢復，實在是賺不到美金；沒有美元，就是「美元荒」。

20世紀的50年代，美國在錯誤的地點、錯誤的時間、和一個錯誤的對手打了一場錯誤的戰爭－－韓戰。為維持戰爭開支，美國不得已擴大財政支出，於是美國成了全世界最大的軍火買家。西歐，有美元了！韓戰期間，美國黃金儲備從佔世界比重47%，下降到30%，西歐則從16%，上升到30%，雙方力量已經基本持平。1958年，西歐十國趁美國黃金流失，恢復了自由兌換。布雷頓森林協定說到底還是金本位，一旦其他國家貨幣也可以兌換黃金，老大的位子就不怎麼穩當了。此時，美國面臨兩難抉擇：要嘛撤軍，減少美元外流；要嘛維持軍事力量，放棄美元霸權。由於冷戰的特殊環境，美國當時的軍事安全遠遠超出經濟安全，加上艾森豪總統是軍人出身，決策集團堅決選擇了後者。結果：1956年中國尚未撤出北韓，黃金就撤離了美國。

布雷頓森林協定下，美國不對付黃金就等於存到銀行的錢打了水漂。1960年，黃金價格由每盎司35美元漲到了40美元，如此，就是「美元災」了。鑒於需要美國的軍事保護，西歐各國只拼命幫忙維持美元。一開始，西方國家還能用黃金總庫平抑美元與黃金匯價，但1961年五月，美國又捲入越戰......，1968年，西方國家的國庫裡放滿了美元，美國黃金卻不斷減少。

最後沒法子了，就借用蘇聯的辦法吧！西方國家創造性地借鑒了社會主義陣營的匯價方法－－外匯價格「雙軌制」。所謂雙軌制就是西方國家央行的儲備黃金上都貼一個綠條，表示這不是私人黃金，並非想怎麼兌就怎麼兌，始終與官方匯率為準。同時創造特別提款權(special drawing right，SDR)，即大名鼎鼎的紙黃金(Paper Gold)。貨幣基金組織就大筆一揮自己創造點黃金出來，不過這種SDR只能用來支付清算，不能購買商品。如果這些事情放到金本位時代，簡直就是無賴。

就在西歐為維持美元奮鬥的時候，美國提出了一個非常離譜的要求：為維持現有西方貨幣體系，歐洲國家貨幣應集體升值！鑑於歐洲國家的堅決拒絕態度，美國在國際貨幣史上耍了最大的無賴，也就是這個無賴行為直接導致布雷頓斯林協定崩潰：8月15日，尼克森總統宣布停止承擔美元兌換黃金的義務，同時對海外商品徵收10%的附加稅。特里芬魔咒應驗！但這麼一玩等於重啟一戰後的金融三國志，鑒於美國經濟實力確實很強，鑑於蘇聯的軍事威脅，西方國家屈從了。西歐國家集體升值，而美國同意廢除10%進口附加稅。會議還達成一個共識：「應迅速實現國際貨幣體系根本性改革的第一步。」這第一步就是所謂的《牙買加協定》(Jamaica Agreetment)，自此，國際貨幣體系進入了牙買加協定的時代，自牙買加協定起，貨幣不再代表黃金！

沒有金銀，什麼才是貨幣呢？牙買加協定中，很多貨幣都可以當錢花，美元、日元、英鎊、西德馬克......。所以，牙買加協定最大的規則就是沒有規則。說好聽點，牙買加協定是國際貿易多元化；頻繁波動的匯率固然可以調節經濟，但也會給各國經濟帶來重創，於是我們有了拉丁美洲債務危機、墨西哥金融危機、巴西債務危機、東南亞金融危機......。

小得：

1.誘騙蘇聯的投資計畫實在精彩！不過不能放在遊戲裏頭，否則會變成詐騙遊戲。如果出現一個項目提供共同投資，出資比重應該是會被公開的。目前覺得遊戲的攻防應該還是以貨幣與匯率為主。

2.要求歐洲拿了美國的錢之後要買美國的商品，這點在遊戲中並不會有強制的選項。主要還是以利率做為選擇的基礎，如果同時貶值導致商品價格誘人，最終產生一樣的效果，我想也是有可能的。

3.從馬歇爾計畫的經驗中，可以想像，紓困的代價就是對外輸出本幣！不過可以想像遊戲中應該不會有因戰爭而引起的衰退，這代表要輸出商品援助的可能應該是沒有。所以要對外輸出本國貨幣可能就只能藉由紓困、或強勢商品出口吧！這也代表要在商品上多下工夫，以免相似度太低、或需求不夠無法帶動經濟等等。

4.當某資源被壟斷時－－例如石油－－的確能有控制市場、對其他國家造成傷害的可能。這裡的解決辦法，除了以相應的商品反制、交易，或者其他金融手段（如：對應強勢貨幣的貶值）之外，還有一個相對重要的方法：訊息溝通。可以預見玩家間的訊息來往也是非常重要的，最容易出現隨機性的現象應該就是從這裡發生。

除此之外，壟斷獲得的收入要如何使玩家「比較容易」走向「只有錢」的模式，最終導致崩潰的路線上，恐怕也需要設計。所以在獲得大量錢的情況下，不代表勝券在握，仍然要小心決策。不過目前的狀況看來有些單純，還是會陷入有錢就保證獨大的路線裡，需要再設計。

5.「破，然後立！」的狀態要如何實現？如果玩家做出來的算是健康的經濟體，那麼在經歷經濟崩潰時，要如何設計夕陽產業受損、以及同時新興產業發產的可能呢？目前面相似乎有點單一，面對崩潰感覺就會陷入無可避免的停滯。

6.特里芬困境－－要嘛維持本幣與黃金的兌換、要嘛成為貨幣霸權，維持國際清算－－這種取捨應該是可以做到，只是得對金本位制有更多理解。

7.外匯價格雙軌制，又多出了一個新的做法，不過目前不確定會不會使遊戲太複雜，無論如何，至少知道還有這樣一個手段可以操作。至於是否加入，先觀望。

8.金本位制時代之後接著的自由匯率，就是牙買加協定了！在遊戲裡目前也是設定成現代分水嶺的開頭。